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地产业遭遇多空对撞

日期:2008年9月4日 11:06

刚刚过去的一周,地产业经历了信贷和投资政策上多空交织的喜与忧。

    8月25日,一个由央行与银监会联合下发的通知要求各金融机构严控商业性房地产信贷。这一通知发布后,被业界普遍称之为“保银行、舍地产”。虽然这个重申贷款纪律的通知内容上并无新意,但其信号色彩格外明显:业内人士普遍认为,这一次信贷救市将不再是高层考虑的选项。此前有关救市的憧憬宣告幻灭。

    西南财经大学财税学院周雪飞说:“信贷安全在这一时期尤为重要,该《通知》可以称作银行的‘风险隔离带’。”

    悬念落空

    上周,一则影射上海房价下降的报道成为舆论焦点:位于上海中心城区的某楼盘价格直降达7000元,但成交量并不如意。随后,万科地产宣布位于上海中外环的8个楼盘周末统一促销,最高优惠至8折。

    最近几周,万科地产(000002)股价不断创出新价,自6月中旬除权以来股价下跌逾30%。从万科等龙头公司公布的中报数据中不难嗅出,行业将进一步下行。而本就犹豫的购房者更放慢了入市步伐。

    悲观的数据随处可见。8月28日,国家发改委固定资产投资司发布的数据显示,房地产开发购置土地面积呈回落之势。其中,7月份土地购置面积环比下降27.7%。

    就在同一天,中关村(000931)发布了一个令业界哗然的公告,宣布放弃既定的180亿元注资计划,理由是“紧缩货币政策对国内地产业务冲击巨大,拟注入的资产盈利与融资前景均不明确”。

    土地购置面积下降和房地产类资产遭弃的背后,是流入地产领域的资金正日趋紧张。据戴德梁行估计,今年银行对房地产业的贷款将为人民币8800亿元,较去年减少25%。

    出于自保的目的,内地商业银行与监管层对其地产合作伙伴施加了更大的压力。早在8月中旬,中国银监会向广东、江苏、浙江、上海、北京、深圳、宁波等七省市银监局发出了《关于开展重点地区房地产贷款压力测试的通知》,以做好房地产金融风险的预警和控制工作。

    中国指数研究院副院长陈晟向本报称,事实上,几乎所有银行现在都在做风险压力测试。“他们在模拟房价下跌10% 、20%的时候,看有多少不良贷款出现。”

    而本报亦从业内获悉,上海5家银行不久前曾召开联席会议,商讨对策。随后即对某知名全国性地产公司展开抵押物清查。

    另一方面,通过股市融资的数额也在巨幅下滑。据Thomson Reuters的数据显示,上半年房地产公司IPO的融资额较一年前减少了80%以上,只有5.698亿美元。起自去年10月的地产公司IPO盛宴,至此已杯盘狼藉。

    诸多迹象表明,降价促销,以及在公告中宣布将调低未来一年开竣工面积,很可能成为“后救市时代”地产公司为数不多的选择。

    投资放宽

    然而,上周并非都是坏消息。一份正处于全国人大常委会讨论中的《保险法》修改草案被权威人士披露说,监管机构将放宽国内保险商投资不动产的限制。对于国内的商业地产开发商而言,此政策突破无疑将是一个长期利好——在此之前,国内保险机构对不动产的投资,被人为限制在一定比例之下,且经常受到多个部委各种行政文件、临时通知的干扰。

    另一个利好消息是,中国证监会欲采取措施,为放宽国内上市公司回购股份打开方便之门。在这个更具操作性的《上市公司股东及其一致行动人增持股份行为指引》中,监管层同意拟回购股份、捍卫股价的公司股东在购入股票时,可以先操作、后申报。

    有分析认为,虽然该政策与地产并无直接关联,但是,对于极度弱势的地产股来说,显然亦是好消息。

    在这个政策频出的一周里,地产业的话痨们也积极行动起来,发表一些刺激市场的话题。

    任志强在接受采访时说,最大的危险并不在于地产公司过不下去,而在于宏观经济会出现什么变数。另一个地产公众人物潘石屹作出了炫耀性的发言,他宣称,从9月1日开始,公司旗下的在售项目全面提价。一时语惊四座。

    更多的地产领袖人物则用更温和的电子邮件方式,给自己的同事与行业打气。在过去半个月时间里,多个知名地产公司的内部邮件曝光,在这个被称为“邮件送冬衣”的行业事件里,几乎所有的领导人都表达了对行业冬天已经带来的担忧和应对之策。

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